发布日期：2024-10-19 23:21 点击次数：67
美光科技在2022年5月与投资者交流时曾预测CXL相关产品的市场规模，到2025年预计将达到20亿美金配资线上平台，到2030年可能超过200亿美金。
近两年，CXL联盟扩展出超过165个成员，几乎涵盖了所有主要的CPU、GPU、内存、存储和网络设备制造商。而在技术上，2022年，Gen-Z联盟、OpenCAPI联盟均确认将所有技术规格和资产转让给CXL，确保CXL作为行业标准向前推进。
作为一项崭新的技术，CXL发展非常可谓非常迅速，过去四年时间CXL已经发表了1.0/1.1、2.0、3.0三个不同的版本，并且它有着非常清晰的技术发展路线图，业界也对它的未来充满期待。
澜起科技：公司已推出全球首款符合CXL2.0规范的MXC芯片，三星发布的首款512G内存拓展器DRAM模组的MXC由公司提供。2022年5月，公司发布全球首款CXL内存扩展控制器芯片；2023年1月，澜起科技宣布，其PCIe5.0/CXL2.0Retimer芯片成功实现量产。
川财证券张卓然6月15日研报中进一步指出，基于线控底盘“人机解耦、高精度、高安全性”等特点，线控底盘将为实现高阶自动驾驶的必要条件，未来有望逐步取代机械式底盘。
机构：天风证券
研究员：刘奕町/曾先毅
事件：2024 年8 月29 日公司发布2024 年半年报，公司24 年H1 实现营收39.22 亿元，yoy -7.18%；归母净利润2.80 亿元，yoy +78.69%，扣非净利润1.41 亿元，yoy -6.89％。24 年Q2 实现营收20.31 亿元，yoy -4.11％，环比+7.4％；实现归母净利润2.0 亿元，yoy +151.67%，环比+155.70%。
核心业务优势巩固，新兴领域表现亮眼
难熔钨钼和稀土永磁两大核心产业进一步扩大产业规模，半导体领域快速增长：1)难熔钨钼优势保持，半导体领域快速增长。24H1 安泰天龙实现净利润5083 万元，同比增长18.96%，在半导体领域，公司持续推动离子注入关键部件国产化替代，战略性新产品“平面显示用靶材”实现合同额超过4700 万元，超过去年全年水平。24H1 半导体领域收入同比增长43%。
2)高性能磁材产能可观，需求上行可期。受行业竞争加剧和市场需求偏弱的影响，安泰磁材实现营收9.22 亿元，yoy-23.35%，净利润5878 万元，yoy-13.2%。随着稀土原材料价格的趋向稳定，需求端预计整体上行。产能方面，安泰北方年5000 吨高端稀土永磁制品项目主体设备已进入试生产阶段，为公司高性能磁材产业发展提供了坚实的产能基础。
非晶、高速钢、超硬材料等重点产业持续巩固，可控核聚变领域国际合作扩大。非晶纳米晶业务整合效应快速显现，净利润突破2000 万元，yoy+8%。
在非晶领域，公司以节能减排和海外业务为抓手，积极开发非晶立体卷市场，销售量突破5000 吨，非晶带材出口超9000 吨，同比增长30.8%。纳米晶领域拓展白色家电新产品，白色家电领域的市场份额显著提升，同比增长27.7%。安泰中科作为全球可控核聚变装置的核心供应商，实现全系列涉钨产品的研发和生产并不断优化聚变产品核心技术，扩大国际聚变合作范围，为未来商业化推广应用积能蓄势。
产业平台+资本运作联合发力，有望打造新材料平台公司安泰科技在众多材料细分领域引领我国新材料产业从无到有，有望打造新材料平台公司。公司持续推进组织结构专业化、扁平化、高效化并实施超额分享的市场化激励与约束机制，鼓励技术创新，在22 年底实施股权激励，挖掘内部动能；在资本运作上，公司通过并购不断优化产业结构、剥离低效资产。
投资建议：考虑钨钼等原材料价格上涨与宏观经济环境风险，我们预测24-26 年实现归母净利3.09/3.85/5.07 亿元，对应PE 27/22/17X，维持“持有”评级。
风险提示：市场环境需求收缩风险，大宗原料商品价格大幅波动的风险，国际贸易环境与汇率波动的风险，公司资本运作计划受阻风险。
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